Model Optimisasi Portofolio Investasi Mean-Variance Tanpa dan Dengan Aset Bebas Risiko pada Saham Idx30

Abstract

Dalam paper ini, model optimisasi portofolio investasi Mean-Variance tanpa aset bebas risiko, atau

disebut model dasar dari Markowitz telah dikaji untuk mendapatkan portofolio optimum.Berdasarkan

model dasar dari Markowitz, kemudian dilakukan studi lebih lanjut pada model Mean-Variance dengan

aset bebas risiko. Selanjutnya, kedua model tersebut digunakan untuk menganalisis optimisasi portofolio

investasi pada beberapa saham IDX30. Dalam paper ini diasumsikan bahwa proporsi sebesar 10%

diinvestasikan pada aset bebas risiko, berupa deposito yang memberikan return sebesar 7% per tahun.

Berdasarkan hasil analisis optimisasi portofolio investasi pada lima saham yang dipilih didapatkan grafik

permukaan efisien dari optimisasi portofolio Mean-Variance dengan aset bebas risiko, berada lebih tinggi

dibandingkan optimisasi portofolio Mean-Variance tanpa aset bebas risiko. Dalam hal ini menunjukkan

bahwa portofolio investasi kombinasi dari aset bebas risiko dan aset tanpa bebas risiko, lebih

menguntungkan dibandingkan portofolio investasi yang hanya pada aset tanpa bebas risiko.