INTERDEPENDENSI PASAR SAHAM INDONESIA DAN PASAR SAHAM BEBERAPA NEGARA UNI EROPA

Abstract

Penelitian ini bertujuan menganalisis interdependensi pasar saham Indonesia dengan pasar saham
beberapa negara Uni Eropa saat terjadinya krisis utang di negara Uni Eropa. Adapun pasar saham beberapa negara
Uni Eropa itu adalah Yunani, Irlandia, Portugal, dan Perancis. Penelitian ini menggunakan data indeks harian
pasar saham Indonesia, Yunani, Irlandia, Portugal, dan Perancis selama 2 tahun. Penelitian akan dilakukan dengan
menggunakan uji kausalitas granger, vector autoregression, uji kointegrasi, impulse response function dan variance
decomposition. Berdasarkan hasil penelitian, hanya pasar saham Indonesia dan Portugal yang memiliki hubungan
dua arah atau bilateral, sedangkan pasar saham Indonesia, Perancis dan Irlandia hanya memiliki hubungan satu
arah atau unidirectional. Selain itu, pasar saham Yunani dan Irlandia juga hanya memiliki hubungan satu arah
atau hubungan unidirectional. Tidak terdapat hubungan jangka panjang diantara pasar saham Indonesia, Yunani,
Irlandia, Portugal, dan Perancis. Rata-rata pasar saham setelah bulan ke-2 indeks pasar saham tersebut tidak saling
berpengaruh secara signifikan. Kemudian diantara kelima pasar saham, pasar saham Indonesia merupakan pasar
saham yang paling tidak direspon oleh pasar saham lain yang menjadi objek penelitian.